Qu’est-ce que les données on chain de bitcoin disent
Un des principaux indicateurs, la valeur énergétique du bitcoin, place désormais la valeur du BTC à 70 000 $. Edwards explique, « la valeur intrinsèque du bitcoin calculée à partir de la pureté des joules d’énergie dans le réseau uniquement. Actuellement à 70K $, rendant le bitcoin équitablement valorisé pour la première fois en 2 ans. »
Les Rubans SLRV, un autre indicateur présenté par Edwards, suivent le ratio des détenteurs à court terme par rapport aux détenteurs à long terme, les tendances actuelles indiquant un fort potentiel de périodes de rendements élevés dans les investissements en BTC.
« Les tendances des Rubans SLRV isolent généralement les meilleures périodes de risque bitcoin à rendement élevé. La tendance semble toujours très forte aujourd’hui », a noté Edwards.
Le Signal NVT Dynamique Range ajoute des bandes de valeur au « PE Ratio » (NVT) du BTC, qui compare le volume on-chain à la capitalisation boursière. Selon Edwards, cet indicateur est récemment revenu à un état de valeur relative après avoir été surévalué. Cela suggère une normalisation des métriques de valorisation après une période de surévaluation.
Dans le contexte du Coût de Production, la cryptomonnaie a dépassé ses coûts de production, soutenue par la hausse des frais ordinaux, ce qui indique que le minage est de nouveau très rentable et potentiellement menant à une revalorisation plus élevée.
Edwards a souligné que
« le bitcoin est sorti du coût de production ces derniers mois… Mais l’ère du bitcoin de valeur est terminée. »
L’indicateur Hash Ribbons, que Edwards a décrit comme son premier indicateur on-chain, montre « une croissance élargie du taux de hachage localement », un indicateur de la confiance des mineurs et de la santé du réseau.
Une observation significative provient de la métrique de la pression de vente des mineurs. Edwards a souligné, « elle est TRÈS élevée en ce moment, comparable à 2017. Cela met en lumière quelques points: les mineurs sont très rentables et sécurisent cela, et la demande d’ETF vide l’offre.
Les métriques BTC Yardstick et Taux de Croissance des Hodleurs indiquent que le BTC pourrait être aux premiers stades d’une hausse, avec un nombre croissant de détenteurs commençant à vendre avec profit. Cependant, Edwards suggère que « basé sur les durées précédentes jusqu’aux pics de cycle, nous avons encore du temps devant nous. »
Supply Delta et bitcoin Heater, respectivement, fournissent des informations sur le ratio des détenteurs à court terme par rapport aux détenteurs à long terme et l’effet de levier du marché agrégé. Les deux indicateurs suggèrent des conditions qui précèdent historiquement d’importants mouvements sur le marché.
Début du match, mais la valeur profonde est partie
Enfin, Edwards préfère l’Indice Macro BTC, un modèle d’apprentissage automatique agrégeant plus de 60 métriques on-chain et macro, qui indique actuellement une forte expansion du marché.
« Nous sommes en pleine expansion, au tout début d’un cycle bitcoin typique », a noté Edwards.
En résumé, l’analyse d’Edwards prévoit une tendance à la hausse de plusieurs mois pour le BTC, bien que avec un potentiel de volatilité et de replis en raison du rythme accéléré des évolutions du marché en 2024 et de l’approche du prochain Halving. Edwards déclare avec audace, « Tous les indicateurs s’accordent généralement sur le fait qu’une très grande tendance à la hausse de plusieurs mois devrait probablement émerger à partir de maintenant. »
Edwards conclut, « La valeur profonde du bitcoin est partie. Ce navire a pris le large. Vous aviez 2 ans pour acheter du BTC sous-évalué. À la place, un nouveau chapitre excitant a commencé… Bienvenue dans l’ère de la Momentum du bitcoin. »
Au moment de la publication, le BTC s’échangeait à 66 262 $.
