La récente hausse des marchés de la cryptomonnaie, menée par bitcoin (BTC), qui a atteint un nouveau plus haut historique (ATH) de 69 300 $ mardi, a suscité un rebond de Coinbase notable dans une obligation émise par la société d’échange de crypto Coinbase, basée aux États-Unis.
Le Rebond de Coinbase
L’obligation convertible, initialement vendue pendant la pandémie lorsque la demande pour les actions technologiques et de croissance était en hausse, a atteint un plus haut de deux ans, bénéficiant de la reprise des prix des actifs numériques.
Selon Bloomberg, cette reprise de la valeur de l’obligation reflète une reprise plus large de l’appétit pour les obligations convertibles, en particulier dans le secteur de l’intelligence artificielle (IA), où certaines entreprises ont émis avec succès des obligations sans coupon.
MicroStrategy, Coinbase En Tête Des Offres D’obligations
Coinbase a émis une obligation convertible, un instrument financier qui peut être converti en actions de l’entreprise à échéance. Initialement vendue avec un coupon de seulement 0,5%, l’obligation a connu une baisse de la demande lorsque l’action sous-jacente a chuté en raison de la montée des taux d’intérêt mondiaux.
Cependant, la récente hausse des cryptomonnaies a stimulé la reprise de la valeur de l’obligation. Le prix au comptant de la sécurité a grimpé à 102,625 cents pour un dollar, atteignant un plus haut de deux ans et poussant le rendement en territoire négatif. Ce rebond de Coinbase a presque doublé la valeur de l’obligation depuis son creux de novembre 2022 à 52,75 cents.
En parallèle de la reprise de l’obligation convertible de Coinbase, le marché global des obligations convertibles a été témoin d’une reprise de l’appétit des investisseurs.
Selon Bloomberg, certaines entreprises du secteur de l’IA ont réussi à vendre des obligations sans coupon, indiquant une forte demande des investisseurs pour ce type d’instruments financiers.
Dans l’espace crypto, MicroStrategy, dirigée par Michael Saylor, aurait réussi à vendre une obligation convertible de 700 millions de dollars avec un coupon aussi bas que 0,625% pour lever des fonds supplémentaires pour des achats de bitcoin. DigitalOcean, une autre entreprise liée aux cryptos, a actuellement ses obligations cotées à 83 cents, le niveau le plus élevé depuis janvier 2022.
La SEC Prolonge Le Délai Pour Les Options D’ETF bitcoin
Comme l’a signalé Bitcoinist le 29 février, le gestionnaire d’actifs Grayscale a demandé à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis d’autoriser le trading d’options sur les fonds négociés en bourse (ETF) bitcoin au comptant.
Grayscale soutient que permettre des options sur son Grayscale bitcoin Trust (GBTC) offrirait une plus grande accessibilité pour les investisseurs. Cependant, la SEC a prolongé le délai de décision, incitant Grayscale à souligner le besoin d’options cotées en bourse sur le GBTC et d’autres ETF bitcoin au comptant.
Dans une lettre adressée à la SEC, le PDG de Grayscale, Michael Sonnenshein, a insisté sur le fait que rejeter les options sur le GBTC discriminerait « injustement » ses actionnaires. Sonnenshein a souligné que la SEC avait précédemment approuvé des options sur des ETF liés aux contrats à terme sur bitcoin, soulignant l’incohérence dans le traitement des options sur les dérivés par rapport à ceux sur l’actif sous-jacent.
En attente de la decision de la SEC
Malgré l’argumentation de Grayscale, la SEC a décidé de prolonger la période pour décider d’approuver, de désapprouver ou d’instaurer des procédures pour la cotation et le trading d’options sur les ETF bitcoin au comptant.
La SEC a mentionné le besoin d’un temps suffisant pour examiner le changement de règle proposé. Selon un récent dépôt, la SEC a fixé au 24 avril 2024 la date limite pour approuver ou désapprouver le changement de règle proposé ou engager des procédures pour déterminer s’il convient de le désapprouver.
En réponse à l’extension de la SEC, Grayscale a exprimé son point de vue, affirmant que si investir dans des options pour des parts de produits détenant des dérivés d’un actif est jugé acceptable, alors investir dans des options pour des parts de produits détenant l’actif lui-même devrait être également acceptable.
La réponse de Grayscale met en lumière l’incohérence dans le traitement des produits d’investissement liés au bitcoin et le besoin de clarté réglementaire dans les cryptomonnaies.
