La Bourse de Londres (LSE), confrontée à une baisse des cotations et de l’activité de trading, prend une décision stratégique pour embrasser le marché en plein essor des cryptomonnaies. Dans un avis publié aujourd’hui, la LSE a annoncé le lancement d’un tout nouveau marché dédié aux notes négociées en bourse (ETNs) bitcoin et ethereum, prévu pour le 28 mai 2024.
Cette initiative marque un changement significatif pour la LSE, traditionnellement connue pour abriter des actions blue-chip établies. Elle témoigne d’une reconnaissance de l’intérêt croissant des investisseurs institutionnels pour les cryptomonnaies, et de l’intention de la LSE de devenir un acteur clé dans le trading réglementé d’actifs numériques.
ETNs Bitcoin et Ethereum : Ouverture du Marché Réglementé
Le nouveau marché permettra aux entreprises de cotiser des ETNs suivant la performance du bitcoin et de l’ethereum, deux des principales cryptomonnaies. Cela offre aux investisseurs un moyen réglementé et sécurisé de s’exposer à ces actifs numériques sans les acheter directement et les conserver.
Les demandes pour la cotation de ces ETNs s’ouvriront le 8 avril, permettant aux émetteurs suffisamment de temps pour répondre aux exigences de la LSE et obtenir l’approbation de l’Autorité de Conduite Financière (FCA) pour leurs prospectus.
Cependant, il est important de noter que la participation à ce lancement initial sera limitée aux « investisseurs professionnels » uniquement. Cette catégorie englobe les institutions de crédit autorisées et les sociétés d’investissement, excluant essentiellement les investisseurs particuliers d’accéder à ces ETNs dans un premier temps.
Cela pourrait soulever des questions sur l’inclusivité, mais la volonté de la LSE d’établir un cadre réglementaire solide pour le trading de cryptomonnaies pourrait ouvrir la voie à une participation plus large à l’avenir.
Le bitcoin se négocie actuellement à 71 105 $. Graphique : TradingView
Une Décision Calculée Face aux Défis
L’incursion de la LSE dans le domaine des cryptomonnaies survient à un moment où l’échange est confronté à plusieurs défis. Selon un récent rapport de Bloomberg, le nombre d’entreprises cotées à la LSE a connu une baisse spectaculaire, 2023 enregistrant le plus bas nombre d’IPO depuis 2009.
L’activité de trading a également considérablement diminué par rapport aux niveaux d’avant la crise. Cette baisse peut être attribuée à des facteurs tels que les préférences changeantes des investisseurs, la concurrence d’autres bourses et un paysage réglementaire en évolution.
Le marché des actifs numériques, avec sa base croissante d’investisseurs institutionnels, présente une opportunité unique pour la LSE de revitaliser sa position. En créant un environnement sécurisé et bien réglementé pour le trading de cryptomonnaies, la LSE peut attirer des investissements et potentiellement aider le Royaume-Uni à maintenir son avantage dans l’économie mondiale des actifs numériques.
Dévoiler les subtilités : ETNs Vs ETFs
Alors que les ETNs et les fonds négociés en bourse (ETFs) offrent tous deux une exposition à des actifs sous-jacents, il existe des différences clés dans leur structure. Les ETFs fonctionnent comme des paniers d’actions ou d’autres placements que les investisseurs possèdent en partie.
En revanche, les ETNs ressemblent davantage à des notes de dette non garanties émises par une banque. La banque utilise les fonds provenant de ces notes pour investir dans des actifs suivant un index spécifique, comme le bitcoin ou l’ethereum dans ce cas. La valeur de l’ETN reflète la performance de ces actifs sous-jacents.
Essentiellement, lorsque vous achetez une part d’ETF, vous acquérez une partie des actifs réels qu’il détient. Avec un ETN, vous prêtez essentiellement de l’argent à la banque en échange d’une note qui promet un rendement basé sur la performance de l’indice sous-jacent qu’il suit.
Le Chemin à Suivre: Un Optimisme Prudent
Le lancement des ETNs cryptos par la LSE est un développement positif pour les ambitions britanniques en matière d’actifs numériques. Cela démontre la volonté de la LSE de s’adapter aux tendances du marché en évolution et de répondre à l’intérêt croissant des investisseurs.
Cependant, l’exclusion initiale des investisseurs particuliers et le succès du nouveau marché à attirer des émetteurs et des investisseurs seront des facteurs cruciaux à surveiller. Avec un cadre réglementaire bien défini et un accent sur l’inclusivité, l’initiative crypto de la LSE pourrait être un élément déterminant, le propulsant de nouveau au premier plan des centres financiers mondiaux.
Conclusion
La décision audacieuse de la Bourse de Londres (LSE) de lancer un marché dédié aux ETNs Bitcoin et Ethereum témoigne de sa volonté d’embrasser le boom des cryptomonnaies et de renforcer son rôle dans le trading réglementé d’actifs numériques. Alors que la LSE fait face à des défis liés à la baisse des cotations et de l’activité de trading, cette initiative stratégique pourrait lui permettre de revitaliser sa position sur le marché. Bien que des questions d’inclusivité se posent avec l’exclusion initiale des investisseurs particuliers, un cadre réglementaire solide et une approche prudente pourraient positionner la LSE en tant qu’acteur majeur dans le paysage financier mondial des cryptomonnaies.
