Explorez comment Grayscale fait face à la guerre des frais des ETF Bitcoin, avec des perspectives sur l’avenir du Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) et la réduction prévue des frais. Découvrez les défis et les opportunités alors que le marché des ETF Bitcoin évolue, avec des insights sur les sorties de fonds et les nouvelles stratégies d’investissement.
Grayscale Imperturbable Face à la Guerre des Frais des ETF bitcoin
Dans une interview avec CNBC, Michael Sonnenshein a parlé de la guerre des frais des ETF bitcoin et de l’avenir de Grayscale bitcoin Trust (GBTC) alors que le marché des ETF continue de s’étendre.
Lors du processus d’approbation et de lancement des ETF bitcoin au comptant, la plupart des émetteurs ont essayé de captiver l’intérêt du public avec des frais de gestion très bas. La bataille a continué alors que les émetteurs ont largement promu leurs ETF sur différentes plateformes pour attirer les investisseurs particuliers.
Les gestionnaires d’actifs ont utilisé des campagnes publicitaires Google, des annonces dans les médias grand public et une forte présence sur les réseaux sociaux pour rivaliser les uns avec les autres.
Le PDG de Grayscale déclare que les frais de son ETF bitcoin baisseront avec le temps après des sorties de fonds de 12 milliards de dollars https://t.co/lQnoMlC9YQ
— CNBC (@CNBC) 19 mars 2024
Cependant, la guerre des frais reste le principal incitatif pour attirer de nouveaux clients. La bataille a monté en intensité après que le gestionnaire d’actifs VanEck a annoncé sa renonciation aux frais. L’approche sans frais jusqu’en mars 2025 est la dernière stratégie de la firme après avoir pris du retard sur ses concurrents.
Le frais de gestion de 1,5% de GBTC, défendu par le PDG auparavant, reste le plus élevé parmi la concurrence. Cependant, lors de l’interview sur CNBC, Sonnenshein a annoncé que GBTC réduira ses frais à l’avenir :
Je confirme volontiers qu’avec le temps, à mesure que ce marché mûrit, les frais sur GBTC vont baisser.
Le PDG a également expliqué que pendant les premières étapes du cycle de vie d’un produit, les frais de gestion ont tendance à être plus élevés, mais « à mesure que ces marchés murissent et que ces fonds se développent, ces frais ont tendance à baisser, et nous nous attendons à ce que la même chose soit vraie pour GBTC.
Malgré de ne pas participer à la guerre des frais actuelle, Grayscale a récemment déposé une demande pour un nouveau produit d’investissement appelé « Grayscale bitcoin Mini Trust ». Ce produit transférerait une partie des BTC du fonds vers le Mini Trust.
Il devrait coûter beaucoup moins cher que GBTC tout en fonctionnant de manière indépendante. Sonnenshein a déclaré à CNBC que « tous ces nouveaux émetteurs sont venus sur le marché pour rivaliser avec nous » tout en rivalisant également les uns avec les autres.
Le Jeu de GBTC ne Fait que Commencer Malgré 12 Milliards de Sorties de Fonds
La victoire de Grayscale contre la Securities and Exchange Commission (SEC) a ouvert la voie à l’approbation des ETF bitcoin au comptant aux États-Unis. Cependant, malgré la gestion des 26 milliards de dollars de GBTC, le gestionnaire d’actifs numériques a vu plus de 12 milliards de dollars de sorties de capitaux depuis la conversion du trust en ETF mi-janvier.
Sortie nette de 154 millions de dollars le 18 mars pour les ETF bitcoin, due à une sortie record de 643 millions de dollars de GBTC https://t.co/ozlr7Ql9jH pic.twitter.com/r1Riwxjspo
— Farside Investors (@FarsideUK) 19 mars 2024
Sonnenshein a déclaré lors de l’interview que la firme anticipait des sorties de fonds. Bien que ses frais élevés représentent un pourcentage considérable des liquidations, le PDG a énuméré certaines raisons qu’il considère expliqueraient les chiffres élevés :
Les investisseurs ont souhaité réaliser des bénéfices sur leur portefeuille, ou des arbitragistes sortant du fonds, ou des personnes liquidant des positions liées à des faillites par liquidation forcée.
Les liquidations massives n’ont pas été une surprise. Néanmoins, le PDG croit que les sorties de fonds substantielles ont soutenu la performance de GBTC, car il estime que le jeu ne fait que commencer.
Nous arrivons un peu à la fin de cette première manche maintenant, où la demande refoulée d’achats a espérons-le été satisfaite, la demande refoulée de ventes a également espérons-le été satisfaite.
Optimiste quant à l’avenir de GBTC, le PDG croit qu’ils avancent vers « cette deuxième et troisième manche » et qu’il reste encore beaucoup de marché à explorer car de nombreux investisseurs potentiels n’ont pas encore accès à ces produits d’investissement.
bitcoin se négocie à 63 343,3 $ dans le graphique sur 1 jour. Source : XUSDT sur Trading.view.com
