Le marché des ETF bitcoin est entré dans une nouvelle phase de concurrence intense alors que les gestionnaires d’actifs et les émetteurs s’efforcent d’attirer des clients et d’élargir leurs actifs sous gestion (AUM).
Au cours de cette guerre des frais, le gestionnaire d’actifs numériques Grayscale Investments a annoncé son intention d’envisager une scission pour son ETF bitcoin spot, le Grayscale bitcoin Trust (GBTC). En retard par rapport à ses pairs ces derniers mois, les frais plus élevés du GBTC ont été un facteur significatif poussant les investisseurs vers des ETF rivaux, selon un rapport de Reuters .
Le GBTC de Grayscale fait face à une sortie de 11 milliards de dollars alors que les rivaux attirent des milliards
Depuis janvier, le GBTC a connu des sorties de capitaux totalisant 11,05 milliards de dollars, comme l’a rapporté la société de recherche sur les cryptomonnaies BitMEX Research. Cela s’est produit même lorsque le prix du BTC atteignait un plus haut historique (ATH) et que les fonds concurrents enregistraient des afflux sur la même période.
Pour exécuter la scission, Grayscale a déposé une demande d’inscription des actions d’un nouveau produit d’investissement appelé le « Grayscale bitcoin Mini Trust ». Dans le cadre de cet arrangement, une certaine quantité de bitcoin détenue par le GBTC sera transférée au Mini Trust, tandis que les actionnaires existants du GBTC recevront des actions dans le Mini Trust.
Cependant, les frais à facturer par le Mini Trust restent à déterminer, comme indiqué dans le dépôt. Après la scission, à la fois le GBTC et le Mini Trust fonctionneront de manière indépendante.
La victoire de Grayscale dans une bataille juridique avec la Securities and Exchange Commission (SEC) a conduit à l’approbation des ETF bitcoin spot en janvier. Des concurrents tels que l’iShares ETF bitcoin de BlackRock et le Fidelity Wise Origin bitcoin Fund ont depuis enregistré des afflux substantiels de 10,59 milliards de dollars et 6,37 milliards de dollars respectivement.
Le ETF bitcoin à frais zéro de VanEck
Dans une démarche similaire, le gestionnaire d’actifs VanEck a temporairement réduit les frais de gestion à zéro pour son ETF bitcoin spot, HODL, car ses actifs étaient en retard par rapport à ses concurrents.
Dans un récent message sur la plateforme de médias sociaux X (anciennement Twitter), VanEck a déclaré qu’il prévoit de maintenir cette exonération de frais jusqu’au 31 mars 2025, sauf si le fonds atteint 1,5 milliard de dollars d’actifs.
Le gestionnaire d’actifs a précisé que si les actifs du Trust dépassent 1,5 milliard de dollars dans le délai mentionné, des frais de sponsor de 0,20% seront facturés sur les actifs dépassant ce seuil. Cette structure de frais révisée s’applique uniformément à tous les investisseurs.
Selon l’expert des ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, l’annonce de l’exonération de frais de VanEck a déjà produit des résultats significatifs, avec son ETF HODL enregistre un afflux record de 119 millions de dollars.
L’augmentation des afflux chez VanEck suite à la réduction des frais à zéro jusqu’en 2025. Source: Eric Balchunas sur X
Cette forte hausse, combinée à des afflux substantiels de 1 milliard de dollars la veille, a dépassé les sorties du GBTC, qui se sont élevées à 494 millions de dollars. Globalement, les actifs des dix ETF bitcoin sont sur le point de atteindre 60 milliards de dollars.
Dans l’ensemble, la concurrence continue des frais sur le marché des ETF bitcoin, illustrée par la scission envisagée de Grayscale et la réduction des frais de VanEck, souligne la détermination de l’industrie à attirer les investisseurs et à optimiser ses offres.
Alors que la bataille pour la domination dans l’espace des actifs numériques se poursuit, les acteurs du marché et les investisseurs attendent avec impatience d’autres développements dans le paysage en évolution des véhicules d’investissement en cryptomonnaie.
Le bitcoin, la principale cryptomonnaie, se négocie à 72 200 $, légèrement en dessous de son ATH récent de 72 600 $ établi lundi. Au cours des 30 derniers jours, le BTC a connu une tendance haussière constante, entraînant un gain remarquable de près de 50 %. Depuis le début de l’année, la cryptomonnaie a augmenté de façon impressionnante de 254%.
