Découvrez l’analyse du Ratio de Liquidité du Bitcoin et son impact sur les ETFs. Baisse record signalant une offre limitée de BTC sur les échanges, entraînant une volatilité des prix. La montée des ETFs BTC spot aux États-Unis accentue la demande institutionnelle, réduisant l’offre disponible. Préparez-vous à une potentielle crise d’approvisionnement alors que la liquidité des échanges diminue en prévision de l’événement de halving du bitcoin en avril 2024. Restez informé sur les évolutions du marché crypto.
Le Ratio de Liquidité du bitcoin est en Baisse
Dans un post sur X, Ki Young Ju, fondateur de la plateforme d’analyse de crypto-monnaie CryptoQuant, a partagé des données indiquant que le Ratio de Liquidité du bitcoin a atteint un niveau record. Ce ratio prend en compte les avoirs en BTC sur tous les principaux échanges et le Grayscale bitcoin Trust (GBTC). Il mesure la quantité de BTC disponible pour le trading sur les principaux échanges.
Lorsque ce ratio diminue, il signale souvent un changement crucial sur le marché du bitcoin. Tout d’abord, cela montre que l’offre de BTC disponible à l’achat sur les échanges est beaucoup plus basse que les niveaux historiques. Par conséquent, compte tenu de la demande actuelle, le déséquilibre résultant peut déclencher une volatilité des prix puisque les acheteurs doivent désormais rivaliser pour un pool limité de BTC disponible.
Historiquement, les périodes de faible liquidité des échanges pour le bitcoin ont souvent coïncidé avec des hausses de prix. Avec moins de pièces disponibles, chaque ordre d’achat tend à faire monter les prix.
La Montée des ETFs bitcoin Spot
Alors que le Ratio de Liquidité du bitcoin baisse, la demande pour les ETFs BTC spot augmente aux États-Unis. Ce produit dérivé permet à l’émetteur de créer des parts et de les vendre sur des bourses à des institutions et même à des détaillants. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis réglemente ce produit.
Une certaine quantité en BTC revient à chaque part. Cela signifie que le nombre de parts créées est directement proportionnel au BTC que l’émetteur peut acquérir. Si l’offre diminue, les prix doivent augmenter pour répondre à la demande.
Étant donné que les détenteurs d’ETFs BTC spot sont déchargés de la contrainte de sécuriser les clés privées des pièces, les investisseurs, en particulier les institutions, pourraient choisir de détenir du BTC à travers ces ETFs au lieu de le garder sur les échanges. Cela réduirait encore l’offre disponible de bitcoin pour le trading.
Si la demande élevée actuelle pour le bitcoin persiste, combinée aux retraits des échanges vers des portefeuilles non-custodials et à un éventuel passage aux ETFs BTC spot, une crise d’approvisionnement pourrait se profiler.
Notamment, la liquidité des échanges semble baisser en prévision de l’événement de halving du bitcoin mi-avril 2024. Associée à l’optimisme quant à une probable hausse des prix, il est fort probable que les prix du BTC pourraient trouver un support, explosant vers de nouveaux niveaux dans les séances à venir.
En conclusion, malgré le mouvement latéral actuel, les données on-chain indiquent un potentiel de progression du bitcoin. La baisse du Ratio de Liquidité suggère une offre limitée sur les échanges, tandis que la demande institutionnelle pour les ETFs BTC spot augmente aux États-Unis. Cette conjonction de facteurs pourrait entraîner une crise d’approvisionnement, renforçant ainsi l’optimisme quant à une hausse des prix du BTC dans un avenir proche, notamment avec l’approche de l’événement de halving prévu mi-avril 2024. Les investisseurs devraient surveiller de près ces développements pour saisir les opportunités potentielles sur le marché du BTC.
